Copom decide a Selic nos dias 4 e 5 de agosto; mercado aposta em corte para 14% ao ano

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central se reúne nos dias 4 e 5 de agosto para definir o novo patamar da taxa Selic, hoje em 14,25% ao ano. Será a primeira decisão de juros do segundo semestre de 2026 e uma das mais aguardadas por famílias, empresas e investidores, já que a Selic é a principal referência para o custo do crédito em todo o país. O anúncio da 280ª reunião do colegiado sai na noite de quarta-feira, dia 5, após o fechamento dos mercados.

A leitura predominante entre os economistas é de que o Banco Central deve promover mais um corte de 0,25 ponto percentual, levando a taxa de 14,25% para 14% ao ano. É o que apontam tanto o boletim Focus, pesquisa semanal da autoridade monetária com instituições financeiras, quanto o mercado de derivativos. Na B3, as chamadas Opções de Copom chegaram a precificar em torno de 75% de chance de queda de 0,25 ponto, contra cerca de 21% de probabilidade de manutenção.

Como chegamos até aqui

A Selic não cai de uma hora para outra. Em junho, o Copom já havia reduzido a taxa de 14,50% para 14,25% ao ano, um corte de 0,25 ponto que confirmou o ritmo gradual de flexibilização adotado pelo Banco Central. Antes disso, a taxa básica passou quatro meses cravada em 15% ao ano, o maior nível desde 2006, resultado de um ciclo de aperto monetário iniciado para conter a inflação em meio a incertezas externas, entre elas as tensões no Oriente Médio, que pressionaram os preços de combustíveis e alimentos.

Agora, com a inflação dando sinais de alívio, o comitê ganha espaço para retomar os cortes com cautela. O IPCA, índice oficial de inflação, subiu apenas 0,16% em junho e levou o acumulado de doze meses para 4,64%, ajudado pela primeira queda nos preços dos alimentos em vários meses. Ainda assim, a projeção segue acima do teto da meta.

O que diz o boletim Focus

A edição mais recente do Focus traz as seguintes projeções para o fim de 2026:

• Selic: 14% ao ano, projeção mantida por várias semanas seguidas;
• Inflação (IPCA): em torno de 5,16%, em queda semanal, mas ainda acima do teto da meta;
• PIB: crescimento estimado de 1,99%;
• Dólar: projetado em R$ 5,20.

A meta de inflação perseguida pelo Banco Central é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo, ou seja, um teto de 4,5%. Como a projeção de 5,16% ainda estoura esse limite, o comitê tende a manter a postura prudente, sinalizando cortes lentos e condicionados ao comportamento dos preços. Segundo as medianas do Focus, depois da provável redução de agosto a taxa deve ficar estável em 14% até dezembro.

Por que a Selic mexe com o seu bolso

A taxa básica de juros funciona como o piso de toda a economia. Quando a Selic sobe, o dinheiro fica mais caro e o crédito encarece; quando cai, empréstimos e financiamentos tendem a ficar um pouco mais baratos, embora com defasagem. É importante entender que a Selic não é a taxa que o consumidor paga: cada modalidade de crédito soma custos administrativos, impostos e o chamado spread bancário. Ainda assim, os movimentos do Copom se refletem, aos poucos, no consignado, no financiamento de veículos, no crédito imobiliário e nas taxas do cartão e do cheque especial.

Para quem pretende financiar um imóvel ou um carro, o cenário continua desafiador. Mesmo com a taxa em leve trajetória de queda, o patamar de 14,25% ainda é alto e mantém as parcelas pressionadas. Já quem tem dívidas caras, como rotativo do cartão, deve priorizar a quitação antes de qualquer novo investimento, porque nenhuma aplicação segura rende tanto quanto o custo dessas dívidas.

Renda fixa segue no radar dos investidores

Com a Selic em nível elevado, a renda fixa permanece atrativa. Aplicações como Tesouro Selic e CDBs atrelados ao CDI rendem perto da taxa básica de juros, o que mantém o interesse de investidores mais conservadores. A poupança, por sua regra, paga 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial sempre que a Selic está acima de 8,5% ao ano, um retorno historicamente inferior ao das aplicações atreladas ao CDI nesse tipo de cenário.

Na prática, isso significa que deixar o dinheiro parado na poupança tende a render menos do que aplicá-lo em títulos públicos ou privados de baixo risco. Para o investidor de perfil conservador, este é um bom momento para revisar onde a reserva está guardada e comparar o rendimento líquido, já descontados impostos e taxas.

Consignado do INSS também entra na conta

Uma semana antes da reunião do Copom, no dia 28 de julho, o Conselho Nacional de Previdência Social deve decidir sobre o corte no teto de juros do crédito consignado do INSS, outra conta diretamente ligada ao patamar da Selic. O consignado é uma das linhas mais usadas por aposentados e pensionistas justamente por oferecer taxas menores, já que o desconto é feito direto no benefício. Mudanças nesse teto afetam a renda disponível de milhões de beneficiários.

Cenário externo ainda pesa

Assim como nas reuniões anteriores, o ambiente internacional segue no radar do comitê. As tensões geopolíticas do primeiro semestre tiveram reflexo direto sobre o preço do petróleo, item que impacta combustíveis e, por consequência, a inflação. O comportamento das economias desenvolvidas e a condução da política monetária lá fora também influenciam o fluxo de capital e o câmbio, variáveis que o Banco Central acompanha de perto antes de cada decisão.

Calendário do Copom até o fim de 2026

Depois da reunião de agosto, ainda restam três encontros do comitê neste ano:

• 4 e 5 de agosto (280ª reunião);
• 15 e 16 de setembro;
• 3 e 4 de novembro;
• 8 e 9 de dezembro.

A decisão de agosto será divulgada na noite do dia 5, com o comunicado oficial do colegiado. A ata completa, que detalha os argumentos dos integrantes do comitê, costuma sair na terça-feira seguinte. Até lá, cada novo dado de inflação e cada edição do Focus vão calibrar a aposta entre um novo corte e uma pausa nos juros.

O que fazer com essa informação

Para o cidadão comum, o recado é prático. Se você tem dívidas, priorize quitar as mais caras enquanto os juros seguem altos. Se pretende investir, compare o rendimento da renda fixa com o da poupança e prefira aplicações que acompanhem o CDI. E se planeja financiar um bem de maior valor, avalie esperar por um ambiente de juros mais baixos ou negociar bem as condições. Acompanhar as decisões do Copom deixou de ser assunto apenas de economistas: ela influencia diretamente o custo do seu crédito e o rendimento das suas reservas.